【欧洲时报8月11日夏莹编译】当美国总统特朗普今年4月宣布“对等关税”后，美元开始暴跌，这意味着欧元可能在全球发挥更大作用，但迄今为止，它对欧元区企业的竞争力产生了负面影响。

汇率波动预计带来巨大损失

法国《世界报》报道，欧元兑美元汇率自2025年初以来已上涨13%，目前为1.17美元。过去一个月，欧元兑美元汇率稳定在这一水平附近。

欧元升值给欧洲大型企业带来的冲击甚至超过了此前一直高度不确定且波动的关税。 诺基亚首席执行官贾斯汀·霍塔德(Justin Hotard)日前指出，货币影响将使这家芬兰集团今年的营业利润减少2.3亿欧元，而关税则将导致“减少5000万至8000万欧元”。

体育用品制造商阿迪达斯第二季度收入按固定汇率计算增长了8%，但以欧元计算，收入仅增长了2%。

对价格高度敏感的葡萄酒行业也正遭受影响：“关税上调15%，加上汇率变动15%，意味着美国市场的价格将上涨30%。”葡萄酒和烈酒出口商联合会主席加布里埃尔·皮卡尔（Gabriel Piquard）表示，影响将是巨大的：“销量将减少约25%。”

巴克莱银行分析师仔细研究了欧洲企业在第二季度业绩报告中的评论，59%的企业提到汇率剧烈波动，其中85%是负面的。相比之下，仅47%的企业提到关税，其中只有46%是负面的。

“现在判断关税影响还为时过早，而且其影响仍然分散，而汇率的影响则直接且立竿见影，”巴克莱欧洲股票策略总监埃马纽埃尔·卡乌（Emmanuel Cau）指出，法国国内经济停滞不前，且完全依赖出口，因此很可能受到强势欧元的冲击。今年上半年法国贸易收支数据不佳就凸显了这一点：与2024年下半年相比，商品贸易逆差扩大了12%，达到-430亿欧元。

欧元区经济担不起强势货币后果

欧洲央行副行长路易斯·德金多斯（Luis de Guindos）指出，强势货币不仅给出口商带来困难，还有可能过度降低欧元区内部的通胀。显然，如果欧元区真的想与美元竞争，就必须承担后果，尤其是货币走强带来的后果。

问题是，过去六个月欧元的上涨是伴随着美元长期走弱的结构性剧变的开始，还是仅仅是周期性调整？ “我们认为这纯粹是周期性的。”日本野村证券的货币策略师多米尼克·邦宁（Dominic Bunning）说，“我们不认为投资者正在逃离美国。”

“如果我们有强劲的经济，欧元走强就不会有问题，”卡乌说：“届时，我们就会看到投资流向欧洲。不幸的是，我们还没有达到那种程度。”

但邦宁指出，这种被市场称为“抛售美国”的现象并没有持续下去。美国在关税问题上做出了部分让步，安抚了投资者。此外，他总结道，欧元区仍然存在严重的结构性缺陷：拥有单一货币，但20个不同的预算，共同借款几乎不存在。“我们认为欧元将稳定在1.20（美元）左右，我们完全不相信那些预测欧元将稳定在1.30甚至1.40的人。”单一货币似乎还无法取代美元的霸主地位。

（编辑：莹莹）