【欧洲时报网】19日，胡润研究院发布《2025胡润中国人工智能企业50强》，榜单按照企业价值进行排名。上市公司市值按照2026年1月9日的收盘价计算，非上市公司估值参考同行业上市公司或者根据最新一轮融资情况进行估算。这是胡润研究院第二次发布该榜单。

寒武纪登顶胡润中国人工智能企业50强

香港中通社报道，《2025胡润中国人工智能企业50强》聚焦于主营业务为AI算力或算法的中国企业。AI芯片企业寒武纪凭借6300亿元（人民币，下同）的价值，位居榜单首位。

榜单中有21家非上市公司，上榜门槛为95亿元，比去年提高35亿元；前十名门槛为730亿元人民币，是去年220亿元的3倍多。上榜企业平均价值540亿元，是去年的2.4倍。5家企业价值超千亿元。

中新网报道，榜单聚焦于主营业务为AI算力或算法的中国企业。有三类企业不符合这一界定，因此不参与企业价值排名：其一，具身智能企业，包括机器人（如优必选）、智能飞行器（如大疆）和智能家居（如科沃斯）等。其二，AI不是目前主营业务的企业，如大模型领域的字节跳动、人工智能数据中心领域的润泽科技、AI服务器领域的浪潮信息等。其三，以基础研究/开源为先，商业化程度不充分的企业，例如DeepSeek。

值得一提的是，AI芯片相关企业包揽榜单前10中的7席，包括地平线、瑞芯微、壁仞科技、芯原股份。18家为新上榜企业，超过榜单1/3，其中10家是AI芯片相关公司。

“今年AI芯片上榜企业数量明显增长”

胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示：“今年AI芯片上榜企业数量明显增长，上榜达到14家，比去年增加9家。榜单前三名均是AI芯片相关企业。核心原因是美国持续收紧高端AI芯片出口管制，倒逼中国加速算力自主。最近2个月，我们见证了摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯的接连上市。新上榜的企业共18家，超过榜单1/3，其中有10家是AI芯片相关公司，以上海GPU四小龙为代表。”

胡润指出，新上榜企业分为两类，一类是企业价值获得增长，达到了上榜门槛，比如阶跃星辰，公司于2023年4月成立，拥有Step系列通用大模型矩阵，最近一次B轮融资达数亿美元。另一类是从‘非AI企业’变身为‘AI企业’，比如榜单前十的芯原股份，2025年前三季度公司核心IP中的GPU、NPU、VPU合计占IP业务收入的70%，这三类都属于AI芯片，而在芯片设计业务，前三季度公司与AI算力相关的设计业务收入占比约73%。

胡润提到，在上榜企业中，北京以19家企业的数量领先，上海有14家，深圳6家，广州有4家。总体来看，一线城市的企业占据了上榜企业总数的80%以上，显示出一线城市在AI领域的重要地位和集聚效应。

胡润称，AI企业都普遍年轻，上榜企业平均成立于12年前。成立于2021年以后的上榜企业有6家，分别是月之暗面、百川智能、阶跃星辰、稀宇极智、元象、九识智能。其中，前四者均为大模型企业。

“AI将从资本追捧的概念转变为社会基础设施”

“本次榜单聚焦于专门从事AI领域的公司。AI芯片上榜企业最多，而AI算力基础设施还包括AI服务器、AI数据中心等。不过，以AI服务器、AI数据中心等为主营业务且企业价值达到门槛的，暂时没有。比如浪潮信息，虽然是中国AI服务器龙头，但没有证据显示其AI服务器占比已经超过传统服务器。再比如润泽科技，虽然是中国智算中心龙头企业，但其AIDC业务约为普通IDC的一半，因此不视为主营人工智能的企业。同时，DeepSeek由于明确以基础研究和开源为主要方向，尚未将商业化作为核心目标，因此未被纳入本次榜单的评估范围，虽然截至2025年9月，其移动端月活跃用户规模已达1.45亿。另外，还有许多综合实力雄厚的企业，例如拥有盘古大模型的华为、拥有豆包大模型的字节跳动以及拥有混元大模型的腾讯，这些公司在资源投入、人才技术、算法基础等方面拥有更为坚实的基础，它们在AI领域的发展潜力和影响力同样值得关注。”胡润补充指出。

胡润最后表示，“目前，很多人对AI企业是否存在泡沫持有疑问。根据OpenAI官网的信息，我们做过一个计算，OpenAI的用户有8亿多人，其中付费订阅用户2000万，商业用户500万，因此整体付费用户的比例还不到5%。根据摩根大通的研报，如果2030年前人工智能相关投资要实现10%的回报率，就需要每年持续创造约6500亿美元的营收，而根据《2029年全球AI市场机遇预测报告》，2025年美国AI市场营收约为410亿美元，排名第二的中国预计为240亿美元，这些数字离6500亿美元相去甚远。同时我相信，泡沫或许会带来短期的行业震荡，但无法阻挡技术演进的必然趋势。未来真正具备核心技术、场景落地能力的企业将脱颖而出，AI将从资本追捧的概念转变为社会基础设施。就像互联网最终成为了全球经济的底层支撑。”

（编辑：李朔）