【欧洲时报网】在政策层面持续积极、增量资金持续流入市场、基本面出现回暖迹象等多种因素助力之下，9月24日以来，A股市场持续上涨。Wind数据显示，截至11月12日，A股市场总市值为97.03万亿元（人民币，下同）。分析人士预计，A股市场总市值有望历史性突破100万亿元。

31个交易日总市值跨越80、90万亿大关

《中国证券报》报道，随着资本市场不断发展壮大，A股已稳居全球第二大资本市场。Wind数据显示，截至11月12日，A股市场上市公司达5366家，总市值为97.03万亿元，向百万亿元迈进。

在本轮A股市场上涨前的9月23日，Wind数据显示，截至9月23日，A股上市公司家数为5348家，总市值为74.98万亿元。从74.98万亿元到97.03万亿元，A股市场总市值增长了29.41%，而上市公司家数只增加了18家。这背后，A股市场总市值跨越了80万亿元、90万亿元两大关口，并在11月11日超过98万亿元，创历史新高并一度逼近100万亿元。

9月24日以来，A股市场持续上涨。Wind数据显示，截至11月12日，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨24.48%、39.97%、56.21%。申万一级行业全线上涨，计算机、电子、非银金融行业涨幅居前，分别上涨66.35%、59.58%、50.45%，国防军工、商贸零售、电力设备、社会服务等多个行业板块涨逾40%。

持续上涨下，A股市场成交额创下多个纪录。Wind数据显示，截至11月12日，9月24日以来的31个交易日成交额累计达63.03万亿元，日均成交额达2.03万亿元，均为A股阶段成交额纪录。从9月25日至11月12日，A股市场成交额连续30个交易日超过1万亿元，11月5日以来，A股市场成交额连续6个交易日超2万亿元，创成交额超2万亿元的连续天数纪录。此外，A股市场在10月8日成交额达3.48万亿元，创下单日成交额纪录。截至11月12日，从A股前十大市值公司所属行业看，金融股仍占据多数，工商银行位居市值榜第一位，贵州茅台、农业银行分居第二、第三位，市值前十的上市公司中有9家超过1万亿元。

Wind数据显示，截至11月12日，9月24日以来A股市场共有5306只股票上涨，424只股票涨幅在100%以上。从总市值增加额角度看，178家上市公司总市值增加金额超200亿元，38家上市公司总市值增加金额超500亿元，14家上市公司总市值增加金额超1000亿元，增加金额最大的贵州茅台总市值从15847.44亿元增至19812.75亿元，增加近4000亿元。

市场信心提振 增量资金持续流入

北京环球网报道，对于A股市场总市值快速增长的原因，融智投资基金经理夏风光表示，过去几年间A股市场总市值增加主要来自上市公司数量增长，而最近市场拐点出现后，价格回升成为总市值增加的核心力量。他认为，A股市场总市值超过100万亿元很快就会到来。

从政策层面看，系列政策组合拳的出台极大缓解了市场对宏观经济运行和资本市场发展的担忧，市场信心得到显著提振。同时，风险偏好修复也带来了流动性提升，融资资金和股票型ETF等增量资金持续流入市场。此外，一些数据也验证了基本面出现了改善，如10月PMI逆季节性回升、地产销售超季节性回升以及出口额同比增长等。

海通证券策略首席分析师吴信坤表示，“9月24日以来宏观政策基调明显转向，一揽子政策组合拳出台极大缓解了市场对宏观经济运行和资本市场发展的担忧，市场信心得到显著提振，A股市场主要指数迎来放量大涨。”

“未来随着政策持续发力，内需有望持续提振。”吴信坤预计，2025年中国实际GDP同比增速有望达5%左右，落实到微观层面，2025年全A归母净利润同比增速有望达到5%左右。

专家预测明年将迎周期上涨行情

“政策不断加码发力后，经济数据已经有向好的趋势，但要进一步传导到净资产收益率（ROE）的增长，尚需要一定时间。”夏风光表示，近段时间A股市场总市值增加主要体现在小市值、成长股等方向，占总市值过半的沪深300等蓝筹股涨幅要远远落后，如果ROE增长趋势确立后，沪深300等指数将会受到估值修复和机构增仓的双重驱动。可以预见，这种情况将极大推动A股市场总市值进一步增加，总市值超过100万亿元很快就会到来。长期来看，A股市场走势将取决于经济恢复增长程度；中短期而言，A股市场预计会维持强势，如果成交量持续保持活跃，则主要指数将会尝试向上打开空间。

明泽投资基金经理陈实表示，随着外部不确定因素减少，以及中国国内积极政策持续出台，对A股市场中长期向上趋势仍然持乐观态度，且结构性机会将持续存在。

中信证券首席策略分析师秦培景表示，如果说9月至今市场处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，那么当前A股已经站上了年度级别马拉松行情的起跑线。2025年预计将经历一轮年度级别上涨行情，信用周期、宏观价格、A股盈利在2025年都将迎来周期上行的新起点。

（编辑：李朔）