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【欧时评论】P2P平台接连“爆雷”的警示

2018-08-09 21:15:04 欧洲时报

【欧洲时报】6月以来,中国出现P2P关停潮,截止目前,已有百余家P2P平台“爆雷”,不少投资者遭遇提现困难或平台跑路,血本无归,无处追讨。P2P平台像多米诺骨牌一样接连关停,造成一定程度市场恐慌,大批投资者讨债、维权,又引发一些社会问题。

这场“网贷风波”让投资人遭受严重损失,P2P行业也受到重创,很多业内人士认为现在的关停潮可能会持续两三年,最后能存活下来的平台预计不会超过200家,仅为目前运营平台数量的10%。

P2P网络借贷在中国已经发展了十多年,经历过野蛮生长、问题平台爆发、监管发力整治和行业洗牌等多个阶段。今年4月,监管机构宣布原定于6月的网贷备案延期,因监管者未透露具体备案时间,不确定性导致投资者预期改变引起恐慌。当时,货币政策趋紧、股市下行等因素叠加,造成流动性偏紧,很多P2P平台的运营已经出现困难。恰在此时,投资者恐慌情绪蔓延,提现数额激增,结果导致大批P2P平台资金链断裂。

P2P平台接连“爆雷”,直接原因是资金吃紧和投资者恐慌,根本原因还在于网贷行业存在着重大的隐患。P2P是person to person的缩写,也就是为借款人和出资人搭建了一个“信息撮合”平台,由借款人和出资人自主商定利率,平台收取服务费的模式。“信息撮合”模式下,平台只扮演中介角色,这种模式下,即便借款人无法还款,平台也不必跑路。但由于难以核查借款人资质等问题的存在,使得收取、追讨还款的难度很大,大多数P2P平台都转变了经营方式,把投资者的钱汇入一个“资金池”,再将“资金池”中的钱用于借贷或投资,这就把P2P从中介转变成了一种投资产品,过程中还不断“加高杠杆”,致使风险倍增。转变成“资金池”后,P2P平台汇集了大量存款,在监管相对滞后的情况下,这些平台愈发走样,逐渐演变成了“网络钱庄”,甚至成为“庞氏骗局”。

除经营模式存在缺陷外,中国P2P行业还存在着交易规模大、借贷关系混乱等安全隐患。据统计,中国P2P平台的总交易量已超过7万亿元人民币,在高额利润的刺激下,P2P平台上出现了“连环借贷”、“借款放贷”等不规范行为。

尽管中国已经开始发力整治网贷,但监管漏洞仍多,当前仍在运营的网贷平台中,还有60%没有完成银行存管,这些平台都存在保有“资金池”或挪用资金的可能。25%的P2P平台的年收益率大于12%,这会给贷款人带来极高的贷款成本和违约风险。此外,还有很多平台存在期限错配、隐性担保、标的超额、信息披露等问题。

要解决这些问题,化解相关的金融风险,防止冲击金融秩序,必须加大监管力度。对P2P行业的整顿,实际也是中国经济、金融领域近年来“严监管、防风险、去杠杆”主基调的具体体现。

P2P行业要度过眼前的危机,转入健康发展轨道,就必须进一步规范,积极“自救”。P2P行业应回归中介本质,从“资金池”转回“信息撮合”平台角色,加强风险控制,逐步理清借贷关系,有序“拆弹”,实现透明化、合规化。

另一方面,P2P脱离原有发展模式,导致风险不断聚集,与中国社会投融资渠道长期不畅通有关。此次众多平台接连“爆雷”,也直接反映了造成这一问题的症结所在。在股市不振、房地产投资效益下降的情况下,人们急需寻找新的投资渠道,在这种情况下,很多不了解P2P的人,把它当成了一种高收益的“理财”产品。P2P的出现原本是想帮助有闲置资金的人和需要贷款的人通过网络直接商谈,但由于诚信评分体系不完善、借款人资质核查难度大,使得“信息撮合”模式难以为继,最终大批平台演变成了“资金池”。可见,要打通投融资渠道,必须先完善信用体系、信息披露体系等“基础工程”,这也是中国当前金融改革的一个重要步骤。

P2P模式出现是受到“穷人银行家”尤努斯创办的“格莱珉银行”的启发。“格莱珉银行”通过小额、精准贷款,不仅帮助很多人脱贫,还实现了自身的盈利和可持续发展,P2P就是把这种小额借贷模式与互联网结合而成的。P2P的兴盛,作为“互联网+”背景下的一次金融创新,原本备受期待,但最终却暴露出诸多弊病,引发重大风险,显示其在发展中集结了互联网与金融衍生品的双重风险。这也提出一个警示,当互联网技术和金融创新相叠加时,可能爆发巨大能量,带来经济快速发展,也可能造成严重危机,影响经济运行。因此,此链条之上应有更多的平衡、审慎机制。

(编辑:原野)

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