【欧洲时报网】9月，欧元区核心通胀回落幅度超出预期，专家们认为，这大大增加了欧洲央行10月暂停加息的可能性，但近期油价上涨仍给未来通胀发展带来很大不确定性。

欧元区9月通胀率降至4.3%

综合新华社、法新社报道，欧盟统计局29日公布的初步统计数据显示，受基数效应和需求下降影响，欧元区9月通胀率按年率计算为4.3%，低于8月的5.2%，降幅超市场预期中值（4.5%）。是自2021年10月以来的最低点。

数据显示，食品价格仍然是欧元区通胀上行的主要推动因素。9月，欧元区食品和烟酒价格同比上涨8.8%，非能源类工业产品价格上涨4.2%，服务价格上涨4.7%，能源价格下降4.7%。当月，剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率为4.5%，亦低于市场预期中值0.3个百分点。

7月31日，在比利时安特卫普，人们从商业街上的促销广告前走过。（图片来源：新华社）

从国别来看，欧盟主要经济体德国、法国、意大利和西班牙9月通胀率分别为4.3%、5.6%、5.7%和3.2%。

整体而言，欧元区通胀率继续从去年10月的峰值下降。

欧洲央行暂停加息可能性大

周五公布的欧元区通胀数据是10月26日在雅典举行的下一次欧洲央行货币政策会议之前出台的最重要的价格数据，因此备受关注。不少专家认为，9月的数据提高了欧洲央行10月暂停加息的可能性。目前，市场焦点转向欧元区利率将在当前水平维持多久。

德国商业银行首席经济学家约尔格·克雷默（Jörg Krämer）认为，周五公布的通胀数据提供了迄今最明确的信号，表明核心价格正稳步下行。欧洲央行的关键利率不太可能进一步上升。

欧元区高级经济学家卡津（Maeva Cousin）表示：“欧洲央行在近期加息后暗示，这可能是本轮加息周期的最后一次。欧元区9月通胀放缓幅度大于预期，这应该会增强欧洲央行的信心，让他们不需要再收紧政策。”

自去年7月以来，为抑制通胀飙升，欧洲央行已连续10次加息，累计加息450个基点。此政策影响了整个欧元区的经济。

能源和工资上涨带来变数

不过，欧元区9月核心通胀率仍是欧洲央行2%的目标的两倍多。此外，欧元区20个成员国的通胀发展仍不均衡。虽然德国9月通胀率降至俄乌冲突以来最低水平，但主要是因为去年财政补贴交通的政策结束后导致基数提高所致。同时，西班牙9月通胀率回升至3%以上，仍有5个国家的通胀涨幅高于上月水平。

投行分析师普遍认为欧元区9月通胀数据的显著回落并不意外，而是一种期待已久的价格上涨放缓。甚至有不少专家警告称，目前没有理由乐观地认为通货膨胀问题已经得到解决。

这是7月27日在德国法兰克福拍摄的欧元标志。（图片来源：新华社）

在最近的一次货币政策会议上，欧洲央行理事会首次发出了可能暂停加息的信号，但一些人警告，在油价涨至每桶100美元等因素的冲击下，欧洲央行仍有必要采取进一步行动。

德国复兴信贷银行首席经济学家弗里茨•科勒-盖布警告说，过早放松货币政策会适得其反，并增加第二波通胀的风险。预计关键利率将在较长时间内保持在当前水平。

德国中央合作银行经济分析师克里斯托夫·斯旺克表示，由于经济低迷导致商品和服务不再那么昂贵，未来几个月通胀可能会继续下降。但最近原油价格的上涨可能会减缓通货膨胀的持续回落。

来自荷兰国际银行集团ING的分析也认为，油价上涨可能推动明年初欧元区通胀走高约一个百分点。由于通胀正常化步伐的不确定性将持续一段时间，尽管9月份通胀显著下降，但欧洲央行更长时间内保持高利率将是现实的选择。

欧元区经济景气指数持续低迷

与此同时，越来越多的证据表明，欧洲央行的加息行动正在打击已经陷入困境的欧元区经济。本周公布的数据显示，欧元区8月企业借款增速降至近8月以来的最低水平。由于消费者信心低迷，欧元区9月经济景气指数连续第五个月下滑。

欧元区最大经济体德国如今已经“步履蹒跚”，第三季度经济可能会出现萎缩。不过，最新的研究机构预测显示，工资上涨可能会推动消费支出反弹，并帮助德国经济在年底前恢复增长。

然而，这种工资增长可能会给反通胀之路蒙上阴影。欧洲央行首席经济学家莱恩(Philip Lane)表示，在进入2024年之前，可能不会完全清楚通胀将以多快的速度回落。

（编辑：文耕）