【欧洲时报4月20日贾言编译】这是2023年第一季度的一个明显特征：一些美国对冲基金正在放弃美国市场，转而进军欧洲，欧洲首次成为此类基金的最大参与市场。

法国BFMTV电视台报道，虽然世界深陷危机，但美国对冲基金并没有减少活动。这一群体往往通过要求参股企业做出重大变革故意来扰乱其官方战略。在今年前三个月，对冲基金已经发起了69项新活动。这是一个很高的水平，在这些新活动中，美国企业却被抛弃了。

目前的趋势显示，对冲基金倾向对欧洲企业做出一些动作。虽然它们可能会保持沉默多年，但对许多公司来说，一旦时机成熟就会“出手”。根据拉扎德投资银行（Lazard）最新公布的季度研究，对冲基金仅在欧洲就发起了21项新参股活动，这是有记录以来最为活跃的一个季度。

欧洲有许多家族企业

在经济困难时期，投资者正在寻找真正有意义的商业投资项目，并鼓励公司专注于其核心业务。负责股东顾问业务的董事总经理的克里斯托弗·库韦利耶（Christopher Couvelier）解释称：“今年在欧洲出现更多的类似参股项目，因为环境更有利于投资，这些对冲基金有更多的切入点，特别是企业集团，其经营组合上存在的问题可能会受到这一群体的批评。”

欧洲还有一个明显特点，就是家族企业数量很多。 在大多数情况下，对于对冲基金来说则是一个好时机，要求企业进行投资组合审查和出让资产以便理清公司经营并获得更好的资产估值。

群体狩猎策略

如今，新的点就是对冲基金的群体狩猎策略。“有时一家公司的资本中会出现三到四个对冲基金。即使没有大量股份，他们也可以成功地召集其他股东，”克里斯托弗·库韦利耶继续说道。

最好例子之一就是目前针对拜耳发起的参股活动。拜尔是一家集合健康和农业食品业务的德国巨型企业。今年年初，两家对冲基金——Bluebell和Inclusive Capital入股拜尔，正在争取将这两项业务拆分。已经参股多年的美国对冲基金巨头Elliott Management也加入其中。通过业务拆分，这三家对冲基金希望公司能够以其公允价值进行估值，并最终看到其投资获利。

自美国和欧洲开始收紧货币政策以来，利率上升导致公司估值走低，尤其是在科技产业领域。一些公司相对较为脆弱，对冲基金将其视为新的猎物进而要求做出改变的机会。法国在今年年初躲过一劫，那是因为去年发起的参股行动尚未获得成功；但根据Lazard研究作者的说法，这可能只是一次短暂的喘息之机。

（编辑：李璟桐）