【欧洲时报2月15日文耕编译】德媒分析指出，东欧的战争风险和持续的高通胀压力共同引发了资本市场的重大担忧。然而，欧美央行却难以应对，世界或将陷入经济危机。

德国《世界报》网站报道，对世界经济和市场而言，战争风险和通货膨胀成了一种“混合毒药”。东欧的战争危机正在推高本已就高企的能源价格，这导致通胀压力加大，进而限制了央行的回旋余地。因此，世界正走向一场经济危机，而中央银行却无法通过传统的货币政策措施来应对这种危机。

这是1月19日在德国首都柏林一座加油站拍摄的油价表。（图片来源：新华社）

俄乌战争危机引发欧股剧烈动荡

对俄乌局势的担忧严重冲击了欧洲市场。14日，欧洲主要股市收盘普跌，法国CAC40指数跌2.27%，德国DAX指数跌2.03%，英国富时100指数跌1.72%，欧洲斯托克50指数跌2.14%。

事实上，自今年年初以来，德国股市领先指数（Leitindex）已经下跌了约6%。其他股市有的则下降更多。美国纳斯达克综合指数下跌了12%。德国科技指数TecDax的情况更糟，在一个半月内下跌了17%，目前的交易价格比峰值低了近五分之一，处于可怕的熊市边缘。

与此同时，由于担心能源供应中断，投资者14日还大量买入原油期货，导致能源价格极端上涨。周一，油价跃升至2014年9月以来的最高水平。布伦特原油期货价格一度涨至每桶96.16美元（159升）。

地缘政治紧张局势近来一直在推高欧洲的能源价格。欧洲最近的天然气批发价格比2021年初高390%，而目前主要取决于天然气价格的电力批发价格上涨了180%。

近几十年来最强劲的通胀浪潮之一

与此同时，极端的能源价格上涨推动了整个欧洲和美国的通货膨胀，引发了几十年来最强劲的生活成本危机。

尽管德国最终的消费者价格主要取决于税收，但据德国联邦统计局的数据，家庭能源，即电力和天然气，在一年内上涨了18%，汽油和其他燃料的价格甚至上涨了25%。反过来，由于运输和生产成本等原因，化石燃料涨价也使其他产品也变得更贵，这也推动了通货膨胀的螺旋式上升。去年12月，德国农产品的生产价格同比上涨超22%。即使生产价格没有一对一转移，这样的上涨迟早也意味着商店价格的大幅上涨。

在德国，1月份通胀率为4.9%，高于经济学家预期。美国今年1月份的通胀率甚至为7.5%，是自1980年代初以来的最高值。

股市能源价格的暴涨往往预示着熊市，随之而来的往往是经济衰退。尽管目前大多数分析师仍然坚持他们乐观的预测，但战争和通胀的双重危机可能会让事与愿违。

美国银行提醒客户保持谨慎

四十年前，世界经济也曾面临战争和通胀双重危机。当时，第二次石油危机使西方经济陷入衰退，但由于通胀率达到两位数，美联储决定加息而不是降低利率。收紧货币政策对通胀有抑制作用，但会对经济和资本市场造成压力。与此同时，地缘政治局势也岌岌可危：1979年底，苏联入侵阿富汗，超级大国的冷战有变成热战的危险。结果：1977年至1981年间，美国和欧洲股市基本停滞不前。投资者只能在中期复苏反弹中赚钱，而无法通过大盘上的买入并持有策略赚钱。

当前的情况有些类似。过去，美联储、欧洲央行和英格兰银行一直是危机中最重要的助手。但与之前的市场低迷不同，现在为防止通胀加剧，这些机构或不得不将资金从桌面上拿走。因此，股市无法指望央行迅速伸出援手。

现在，美国银行已经建议客户在当前情况下不要接盘。投资银行高盛（Goldman Sachs）也变得更加谨慎，它预计美联储今年将加息七次。通过这样一系列举措，美联储也可能使欧洲央行面临收紧货币政策的压力。这将对德国和欧洲的股价构成进一步压力。

（编辑：李祎瑾）