【欧洲时报2月8日申忻编译】近日，欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德警告说，由于俄罗斯和西方国家在乌克兰问题上的紧张局势进一步升级，欧洲经济可能会出现“地缘政治阴云”。

路透社报道，从不断上涨的能源和食品价格，到经济制裁和对投资信心的损害，其影响可能是深远却又难以量化的。

任何供应限制都会迅速导致能源价格上涨

一场公开的冲突，即使是有限的，也可能立即导致燃料和食品价格迅速上涨。

欧盟数据显示，欧盟国家41.1%的天然气和27%的石油都是从俄罗斯进口的：任何供应限制都会迅速导致能源价格上涨。这将对经济产生连锁反应，比如收取更高的取暖费和燃料费，或是收缴更高的运输费和企业电费。粮食供应也可能受到影响。天然气是许多化肥的主要成分，因此天然气成本上升可能会推高所有农作物的价格。另外，乌克兰去年出口了超过3300万吨粮食，因此乌克兰任何产出的中断都会影响到包括欧洲在内的全球市场。

总的来说，美国银行证券（Bank of America Securities）估计，通胀升级可能会将2022年欧元区通胀率推高1个百分点，达到4%。

贸易和投资会受到什么影响？

此外，如果俄罗斯决定停止对欧盟的所有进口，这将影响到欧盟每年向俄罗斯出口的价值800亿欧元的商品，这会占欧盟GDP的0.6%。

欧盟的出口产品主要是机器、汽车、化学品和制成品。在欧盟国家中，德国既是俄罗斯最大的出口国，也是最大的进口国，而荷兰、波兰、意大利、比利时和法国也有相当规模的贸易。

随着时间的推移，欧洲公司将寻求其他贸易伙伴，事实上，自2014年克里米亚冲突以来，许多欧洲公司已经这么做了。自那以来，欧元区对俄罗斯的出口几乎减少了一半。

欧盟也是俄罗斯最大的外国投资者，2019年对俄直接投资总额为3114亿欧元。俄罗斯在欧盟的投资为1360亿欧元。根据制裁和反制裁的严重程度，部分或是说全部在俄罗斯的欧洲公司会受到影响。

“从理论上讲，欧盟在俄罗斯受到很大影响，但这些只占欧盟公司总体在外国直接投资的一小部分。”布鲁塞尔智库CEPS的负责人丹尼尔·格劳斯（Daniel Gross）说，他认为莫斯科想要征用在俄欧盟工厂的风险很小，因为运营起来非常复杂。

削弱家庭购买力和信心

显然，乌克兰问题会带来各种负面影响。更高的能源和食品价格会削弱家庭购买力和信心。消费将迅速受到打击，投资可能会在之后的几周和几个月内下降。

“如果笼罩在欧洲上空的地缘政治阴云成为现实，肯定会对能源价格产生影响，并通过能源价格，增加整个价格结构的成本，”欧洲央行的拉加德近日表示。

此外，由于高昂的能源价格对低收入家庭的打击尤为严重，政府可能会推出补贴措施，这反过来又会给已经因疫情支持措施而捉襟见肘的国库带来更大压力。

美国银行的研究估计，通胀升级将直接通过拖累私人消费使欧洲0.5个百分点的产出面临风险。疫情期间，许多消费者以积累的多余储蓄的形式建立了缓冲，但其中一些储蓄已被燃油费大幅上涨所侵蚀。

欧洲央行会怎么做？

不过，欧洲央行不会收紧政策来抵消与冲突相关带来的通胀飙升。它通常会忽略短期波动，因为政策仅在12至18个月后有效。

尽管如此，由于通胀率已经达到创纪录的5.1%，而且欧洲央行计划在未来几个月放松刺激措施，冲突和相关的通胀率进一步上升将给公众施加压力，舆论要求该银行更快地采取行动，即便这在经济上没有多大意义。

“货币政策对能源价格影响不大。”凯投宏观（Capital Economics）的尼尔·希尔林（Neil Shearing）说，“虽然能源价格上涨会在短期内增加通胀，但在所有其他条件相同的情况下，随之而来的对实际收入的挤压在中期内会抑制通胀。”

（编辑：李璟桐）