时隔17年 欧央行货币政策战略再评估

发布时间: 2020-01-23 07:41:20   来源:欧洲时报网 浏览次数: 评论:0

【欧洲时报网】欧洲央行(以下简称“欧央行”)23日召开议息会议,并于晚些时间发布最新利率决议。此前,欧央行称于1月份展开2003年来的首次全面战略评估。因此,此次决议可称得上看点十足,尤其是欧央行有关评估的具体内容范围和时间表等信息,料将成为外界关注的新焦点。

市场聚焦五大问题

综合中国经济网、路透中文网报道,有分析称,此次评估很可能包括重新考虑该行自2013年以来一直未能实现的通胀目标。此次会议可能会对货币政策有深远影响,路透分析引发的市场关切主要集中在以下五个方面:

第一,可以获悉战略评估的哪些细节?

政策评估或将讨论到结构、时间表和目标,以及可能持续一整年的进程。欧央行总裁拉加德称,主要焦点将是,在全球经济变化之际,通胀率维持接近但略低于2%的目标是否仍然有效。欧央行新任执委施纳贝尔说,欧央行应该考虑一个更加清晰的通胀目标。

第二,欧央行会对经济前景说什么?

数据显示,欧元区民间部门企业(含制造业和服务业)活动增长在2019年12月达四个月高点,美中第一阶段贸易协议为全球市场降低了不确定性,欧元区投资人信心也升至2018年底以来的最高位。

虽然数据向好,但分析师认为欧央行要改变思维仍为时过早,若仓促改变口径,万一被之后公布的数据打脸,可能会造成反效果。富瑞欧洲金融分析师Marchel Alexandrovich称 “欧央行至少都会先按兵不动六个月。”

图为拉加德。(图片来源:新华社

第三,拉加德对通胀前景的真实想法究竟如何?

随着核心通胀率连续两个月录得强劲数值后,拉加德可能会被问到,欧央行是否认为通胀率有更大上行潜力。

反映市场长期通胀预估的一项关键指标,已由纪录低档回升,目前接近六个月高点。不过欧央行12月的预估仍暗示,就算三年期限结束,通胀也将低于其目标。

“作为一名分析师,最感到挫折的就是还没听到拉加德本人的坚定看法,”百达财富管理策略师Frederik Ducrozet表示。“我们想要知道,她在与同僚讨论过后,她对于通胀前景的真实想法。”

第四,欧央行会放弃负利率吗?

瑞典央行于2019年12月终止了实施五年之久的负利率政策,引发外界揣测欧央行可能跟进。外界推测欧央行要进一步放宽政策的门槛会较高,市场预期2021年利率将走高。

不过欧央行仍认为负利率对经济而言利大于弊。路透调查此问题的分析师中,有超过3/4认为欧央行今年仍将维持负利率。

第五,中东局势会对欧央行政策有何影响?

分析称,拉加德和之前几任总裁一样,可能会强调地缘紧张情势并不在欧央行控制范围之内。但若紧张情势升高,从而损及经济、或者是引发油价不断上涨,市场仍将会热切地想要知道央行会在政策上做出何种反应。分析师指出,地缘政治紧张至少可能促使欧央行维持宽松货币政策立场。

市民在法兰克福市中心”前。(图片来源:新华社

外界预期:将维持现有政策不变

外界对欧央行此次会议的关注度虽然很高,但普遍预计货币政策不会有任何变化,欧央行预计将使存款利率保持在-0.5%不变。同时,主要再贷款利率和边际贷款利率也分别保持在0%和0.25%不变。从2019年11月1日开始生效的资产购买计划的步伐也保持在200亿欧元不变。

荷兰国际集团认为,欧央行的观望态度表明欧元并没有太大上涨空间,如果欧央行并未释放明确转向的信号,预计欧元汇率将继续维持在1.110附近,且欧央行不会发布新的经济预测,同时也不会更改风险评估。

荷兰国际银行指出,欧元利率非常消极,在近期好转的可能性不大。总体而言,欧元的前景仍然缺乏吸引力,欧元可能继续被用作套利交易的融资工具。

前任欧央行行长德拉基已暗示,可能会重新考虑通胀目标。据国际衍生品智库称,新通胀目标的实施可能要等到2021年,战略评估工作预计将在2020年底前完成。此外,预计欧央行还将更密切关注超宽松货币政策的副作用,这可能也有助于弥合管委会的分歧。

(编辑:李璟桐)

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