降息+重启QE 欧洲央行转“鸽”前景如何?

发布时间: 2019-09-14 07:11:47   来源:欧洲时报网 浏览次数: 评论:0

【欧洲时报网】欧洲央行12日宣布将存款利率下调10个基点,至创纪录的负0.5%,同时决定从11月1日起重新启动量化宽松(下称“QE”),规模为每月200亿欧元,对到期债券投资持续2至3年。此外,欧央行当天还下调了对欧元区经济增长和通胀的预期,其中对明年通胀水平的估值下调幅度十分显著。

9月12日,在德国法兰克福的欧洲中央银行总部,欧洲央行行长德拉吉(中)在新闻发布会上介绍情况。(图片来源:新华社)

新一轮货币宽松前景不容乐观

综合新华社、美国彭博社报道,事实上,在新策宣布之前,欧洲央行已多次释放信号,因此其12日的决定并未让金融市场感到意外。但在在欧洲央行会议期间,还是引起主要欧洲国家的强烈抵制。法国央行行长弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔豪、荷兰央行行长克拉斯·纽特和德国央行行长魏德曼等人,前所未有的联手强烈反对立即恢复债券购买,不过欧洲央行德拉吉最终还是得以宣布重启QE。

而分析人士指出,欧洲央行结束量化宽松购债计划不到一年,就重新回归到超宽松货币政策,未来其货币政策在推动经济增长、实现通胀目标上发挥的作用将非常有限。

德国伊弗经济研究所所长克莱门斯·菲斯特表示,鉴于经济和通胀预期恶化,欧洲央行的决定是“合理的”,但“货币政策已达到极限,推动增长因素必须来自其他政策领域”。

英国《金融时报》报道认为,欧洲央行拥有的货币“武器”的有效性受到怀疑,其副作用正在成为制约因素。简言之,欧洲央行正开始走类似日本央行的老路。

值得注意的是,欧洲央行的货币宽松或面临政治压力并引起连锁反应。美国总统特朗普12日对欧洲央行重启大规模刺激举措表态。他在社交媒体上说,欧洲央行正在压低欧元汇率,“损害美国的出口”。德国《商报》当天报道说,德国政府非常担心,特朗普会把欧洲央行放松货币政策视为蓄意操纵汇率,导致欧美贸易冲突加剧。

图为拉脱维亚银行大楼。(图片来源:新华社资料图片)

“超额”宽松将带来什么?

德拉吉称,采取刺激措施的主因是通胀持续不达目标。欧元区经济持续疲软,下行风险突出,通胀压力减弱。增长放缓主要反映了在全球长期不确定的环境中,全球贸易普遍疲弱,这对欧元区制造业的影响尤为严重。

中新社报道,但金融专家指出,三年半来的首次降息配上重启QE的操作,欧央行鸽派尽显。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩直言,欧央行宣布的一系列刺激措施,尽管市场已计入了一定的宽松,但宽松程度仍超预期。

那么“超额”宽松将带来什么?谢亚轩认为,欧央行的“超额”宽松举措进一步确认了全球央行宽松模式的开启,宽松预期支撑下的全球流动性环境有助于风险偏好的改善。

今年以来,全球已有约30个经济体宣布降息,而俄罗斯央行最新再次降息25个基点至7%,符合市场预期,为连续第三次降息。

“欧美共振,全球货币政策转向趋势正式确认。”中国银行国际金融研究所研究员赵雪情认为,此次议息会议后,将对流动性格局产生重大影响,也标志着全球将正式迎来新一轮降息潮。

她指出,一方面,全球货币政策转向宽松,对实体经济产生一定支撑作用,新兴市场也获得了“喘息之机”,但另一方面,货币政策并非万能良药,更需警惕流动性阀门再度打开后债务负担、资产价格泡沫加剧带来的潜在震荡。

(编辑:李璟桐)

分享到:

热门推荐

分享到: